Ile wynosi opłata za przedterminowy wykup obligacji skarbowych?

Ile kosztuje wykup obligacji przed terminem?

Ciekawi Cię, ile wynosi opłata za przedterminowy wykup obligacji skarbowych? To pytanie zadaje sobie wielu inwestorów. Ale odpowiedź nie jest tak prosta, jak mogłoby się wydawać. Opłaty te są zmienne, a każda emisja obligacji może mieć inne warunki. Brzmi skomplikowanie? Spokojnie, zaraz wszystko wyjaśnimy.

Każda emisja jest inna

Czy wiesz, że obligacje sprzedane zaledwie miesiąc wcześniej mogą mieć zupełnie inną opłatę za przedterminowy wykup niż te, które dostępne są obecnie? Brzmi zaskakująco? A jednak! Dlatego poleganie na artykule napisanym nawet miesiąc temu może być ryzykowne. Dlaczego? Bo dane, choć aktualne w chwili pisania, mogą już nie odpowiadać rzeczywistości. Przy każdej nowej emisji warunki mogą się zmieniać. Jak więc sprawdzić datę emisji i uniknąć wpadki? O tym za chwilę.

Ale dlaczego właściwie tak jest? Bo obligacje skarbowe to nie zwykły abonament na telefon czy stała opłata. Każda emisja to osobna historia. Warunki ustala się za każdym razem indywidualnie i co za tym idzie mogą wystąpić różnice. I choć opłaty nie zmieniają się co miesiąc, to nie oznacza, że pozostają niezmienne na zawsze. To nie kalejdoskop, ale też nie "gwarancja na wieczność". Może się zdarzyć, że dzisiejsze warunki za miesiąc mogą być już tylko wspomnieniem. Dlatego zawsze warto być na bieżąco.

Gdzie sprawdzić ile wynosi opłata za wykup aktualnie sprzedawanych obligacji?

Jeśli chcesz mieć pewność, że korzystasz z najświeższych danych, najlepiej odwiedzić stronę obligacji skarbowych. To oficjalne i najbardziej wiarygodne źródło informacji. Znajdziesz tam wszystko, czego potrzebujesz. Link do strony: https://www.obligacjeskarbowe.pl/

Jak więc sprawdzić wysokość opłaty?

Wejdź na stronę obligacji skarbowych.

Wybierz konkretną obligację, która Cię interesuje.

Na dole strony znajdziesz kilka zakładek. Jedna z nich to "Pozostałe informacje o obligacji - Wcześniejsze zakończenie oszczędzania". Brzmi skomplikowanie? No raczej nie.

W tej sekcji znajdziesz dokładną kwotę opłaty, którą trzeba będzie uiścić, jeśli zdecydujesz się na przedterminowy wykup. Opłata wskazana jest pod koniec pierwszego akapitu.

I co było to trudne? Nie trzeba być finansistą, żeby to ogarnąć! Trochę więc dziwne jest, że ludzie szukają po stronach internetowych ile wynosi opłata, zamiast od razu wejść na źródło. A jeśli lubisz szczegóły i być pewnym, że na stronie nie popełniono błędu, który właściwie nie powinien się tam znaleść, to zawsze możesz zagłębić się w list emisyjny. Jeśli jednak wolisz szybkie rozwiązania, ta zakładka w zupełności Ci wystarczy. Szanse na to, że na stronie podali błędną stawkę są praktycznie zerowe. Niemniej przy przedterminowym wykupie obowiązuje Cię, to co jest w liście emisyjnym, a nie tekst na stronie internetowej.

A co, jeśli już masz obligacje i chcesz poznać wysokość opłaty?

Sprawdzanie opłaty za wcześniejszy wykup konkretnej emisji również nie jest trudne. Możesz to zrobić w kilku prostych krokach, a wszystko zaczyna się od wizyty na stronie ... obligacji skarbowych. Bo gdzieżby indziej. Gotowy? Oto instrukcja.

Odwiedź stronę obligacji skarbowych.

Wybierz w górnym menu zakładkę "Listy emisyjne". Znajdź numer emisji Twoich obligacji. Jeśli nie pamiętasz, spokojnie. Numer znajdziesz na swoim rachunku na którym masz obligacje.

Potem otwórz list emisyjny i przejrzyj jego treść. W szczególności zwróć uwagę na zapisy dotyczące opłat. Obecnie informacje o opłatach znajdziesz w okolicy punktu 26-28. Nie jest to reguła, ale często właśnie tam kryją się te dane. Szukaj zdań typu: "W pierwszym okresie odsetkowym należność wypłacona z tytułu przedterminowego wykupu jednej obligacji jest pomniejszana o kwotę narosłych odsetek ..." lub "począwszy od drugiego okresu odsetkowego przy wypłacie świadczeń z tytułu przedterminowego wykupu ...".

Dla niektórych może to brzmieć niezrozumiale bo nie będą wiedzieli jak to wyliczyć, ale o tym za chwilę. Prześledźmy najpierw ile wynosi przedterminowy wykup poszczególnych obligacji.

Opłata za przedterminowy wykup obligacji skarbowych - tabela

Wykup obligacji przed terminem - wysokość opłaty

Planujesz wcześniejszy wykup obligacji? Zanim podejmiesz decyzję, warto poznać związane z tym koszty. Obecne warunki różnią się w zależności od rodzaju obligacji, a także od momentu ich zakupu.

Na przykład, obligacje 4-letnie (COI) wypłacają odsetki raz do roku. Z kolei obligacje 2-letnie (DOR) i roczne (ROR) pozwalają cieszyć się miesięcznymi wypłatami odsetek.

A co z pozostałymi obligacjami? Obligacje 3-letnie (TOS), 10-letnie (EDO), 6-letnie (ROS) i 12-letnie (ROD) działają na innej zasadzie. Tu odsetki wypłacane są dopiero przy wykupie, ale co 12 miesięcy są kapitalizowane. Oznacza to, że narosłe odsetki zaczynają same na siebie zarabiać. Mówiąc wprost naliczane są odsetki od odsetek.

Można to też zobrazować jako "kupowanie" częściowej obligacji z każdą kapitalizacją odsetek. Te "częściowe obligacje" łączą się z pierwotną wartością, a ich wykup następuje jednocześnie. Brzmi skomplikowanie? W praktyce to po prostu dodatkowy sposób na zwiększenie zysku.

A jak wyglądają opłaty za wcześniejszy wykup? Szczegóły zależą od konkretnej obligacji - przyjrzyjmy się im bliżej, by rozwiać wątpliwości.

Przedterminowy wykup obligacji 3-miesięcznych OTS

To najkrótszy możliwy termin oszczędzania - tylko 3 miesiące. Tu dobra wiadomość: jeśli zdecydujesz się na wcześniejsze wycofanie oszczędności, nie poniesiesz żadnych opłat. Otrzymasz pełną kwotę wpłaty - 100 zł za każdą obligację. Jest jednak jeden minus: odsetki nie zostaną naliczone, jeśli wykupisz je przed terminem.

Przedterminowy wykup obligacji rocznych ROR

W przypadku obligacji rocznych opłata za przedterminowy wykup wynosi 0,50 zł za każdą obligację. Jak jest naliczana?

W pierwszym miesięcznym okresie odsetkowym opłata pobierana jest w pełnej wysokości, o ile narosłe odsetki są większe niż opłata. Jeśli są mniejsze, pobiera się tylko tyle, ile wynoszą odsetki.

W kolejnych miesięcznych okresach odsetkowych: opłata pobierana jest zawsze w pełnej wysokości - nawet jeśli narosłe odsetki są mniejsze niż 0,50 zł. Dlaczego tak? Powód jest prosty. Bo odsetki są wypłacane co miesiąc, więc nie ma możliwości ich akumulacji w dłuższym okresie. W efekcie nie da się ich "pomniejszyć" o wcześniejsze wypłaty, bo ich po prostu nie ma już na koncie obligacji.

Przedterminowy wykup obligacji 2-letnich DOR

Dla obligacji dwuletnich opłata wynosi 0,70 zł za każdą obligację. Schemat pobierania jest podobny jak w przypadku obligacji rocznych.

W pierwszym miesięcznym okresie odsetkowym opłata wynosi maksymalnie wartość narosłych odsetek, ale nie więcej niż 0,70 zł.

W kolejnych okresach odsetkowych opłata jest pobierana w pełnej wysokości - niezależnie od tego, ile wynoszą narosłe odsetki. Dlaczego tak? Bo odsetki są wypłacane co miesiąc, więc nie ma możliwości ich akumulacji w dłuższym okresie. W efekcie nie da się ich "pomniejszyć" o wcześniejsze wypłaty, bo ich po prostu nie ma już na koncie obligacji.

Przedterminowy wykup obligacji 3-letnich TOS

Tutaj opłata jest nieco wyższa bo 1,00 zł za każdą obligację. Wartość opłaty jest potrącana w pełnej wysokości, jeśli narosłe odsetki wynoszą tyle samo lub więcej. W przeciwnym razie pobiera się tylko tyle, ile wynoszą odsetki.

Dlaczego tutaj nie ma zmiany sposobu naliczania opłaty w kolejnych latach? Powód jest dość prosty - konstrukcja tych obligacji. Odsetki w przypadku TOS nie są wypłacane co miesiąc lub co roku. Zostają więc na koncie, tak że gdy ich wartość przekroczy 1,00 zł nie ma potrzeby stosowania osobnych wyliczeń.

Przedterminowy wykup obligacji 4-letnich COI

W przypadku tych obligacji opłata wynosi 2,00 zł za sztukę. Jak jest naliczana?

W pierwszym okresie odsetkowym opłata wynosi maksymalnie wartość narosłych odsetek lub 2,00 zł. W zależności od tego, która z tych wartości jest niższa.

W kolejnych okresach odsetkowych (drugi, trzeci i czwarty rok) opłata wynosi zawsze pełne 2,00 zł, niezależnie od wysokości odsetek. Dlaczego tak? Bo odsetki są wypłacane co roku i jeśli wykupimy obligację np. w 13 miesiącu to nowo naliczone odsetki przez ten miesiąc mogą być mniejsze od 2,00 zł.

Przedterminowy wykup obligacji 10-letnich EDO

Opłata wynosi 3,00 zł za każdą obligację. Pobiera się ją w pełnej wysokości, jeśli narosłe odsetki są równe lub większe od opłaty. Jeśli są niższe, opłata wynosi tyle, ile odsetki.

Dlaczego tutaj nie ma zmiany sposobu naliczania opłaty w kolejnych latach? Powód jest dość prosty - konstrukcja tych obligacji. Odsetki w przypadku EDO nie są wypłacane co miesiąc lub co roku. Zostają więc na koncie, tak że gdy ich wartość przekroczy 3,00 zł nie ma potrzeby stosowania osobnych wyliczeń.

Przedterminowy wykup obligacji 6-letnich ROS

Opłata wynosi 2,00 zł za każdą obligację. Pobiera się ją w pełnej wysokości, jeśli narosłe odsetki są równe lub większe od opłaty. Jeśli są niższe, opłata wynosi tyle, ile odsetki.

Dlaczego tutaj nie ma zmiany sposobu naliczania opłaty w kolejnych latach? Powód jest dość prosty - konstrukcja tych obligacji. Odsetki w przypadku ROS nie są wypłacane co miesiąc lub co roku. Zostają więc na koncie, tak że gdy ich wartość przekroczy 2,00 zł nie ma potrzeby stosowania osobnych wyliczeń.

Przedterminowy wykup obligacji 12-letnich ROD

Najdłuższy termin oszczędzania oznacza najwyższą opłatę za wcześniejszy wykup. 3,00 zł za każdą obligację. Taka sama opłata jak w przypadku 10 letnich EDO. Podobnie jak w innych przypadkach, opłata jest pobierana w pełnej wysokości lub do wysokości narosłych odsetek, jeśli są one niższe niż 3,00 zł.

Dlaczego tutaj nie ma zmiany sposobu naliczania opłaty w kolejnych latach? Powód jest dość prosty - konstrukcja tych obligacji. Odsetki w przypadku ROD nie są wypłacane co miesiąc lub co roku. Zostają więc na koncie, tak że gdy ich wartość przekroczy 3,00 zł nie ma potrzeby stosowania osobnych wyliczeń.

Przykład naliczania opłaty przy przedterminowym wykupie obligacji skarbowych

Powyżej przedstawiono trzy sposoby naliczania opłaty w zależności od rodzaju obligacji. Oto przykłady, które ilustrują różne podejścia do naliczania kosztów. Nie podajemy oprocentowania bo ono może być różne, operujemy na samych liczbach, uznając w przykładach, że tyle wyniosły odsetki na dany dzień.

Obligacje 3-miesięczne OTS

Kapitalizacja odsetek: brak

Wypłata odsetek: przy wykupie obligacji

Ewa Nowak 01.02.2025 r. kupiła jedną obligację OTS za 100 zł. Po krótkim czasie, 20.03.2025 r., zdecydowała się zakończyć oszczędzanie i złożyła dyspozycję przedterminowego wykupu. 28.03.2025 r., po pięciu dniach roboczych, otrzymała:

100,00 zł - kwota nominalna.

Dlaczego? Ponieważ w obligacjach 3-miesięcznych OTS odsetki są naliczane i wypłacane jedynie przy wykupie w terminie. Jeśli obligacja zostanie zlikwidowana wcześniej, odsetki nie są naliczane, a klient odzyskuje dokładnie tyle, ile wpłacił.

Obligacje 2-letnie DOR

Kapitalizacja odsetek: brak

Wypłata odsetek: co miesiąc

Tomasz Kowalski 01.01.2025 r. kupił jedną obligację DOR za 100 zł.

Pierwszy okres odsetkowy:

Na koniec pierwszego miesiąca (31.01.2025 r.) naliczono odsetki w wysokości 0,50 zł, które zostały wypłacone i pomniejszone o 19% podatek Belki. Do wypłaty trafiło więc 0,40 zł.

Drugi okres odsetkowy:

W trakcie drugiego miesiąca (15.02.2025 r.) Tomasz postanowił zakończyć oszczędzanie i złożył dyspozycję przedterminowego wykupu. Odsetki narosłe do dnia likwidacji wyniosły jedynie 0,25 zł, ale opłata za wykup wynosiła 0,70 zł. Jeśli naliczone odsetki są mniejsze od opłaty za wykup, to podatek Belki nie jest naliczany. W związku z tym:

Kwota do wypłaty została pomniejszona o różnicę między opłatą a odsetkami (0,45 zł). Tomasz otrzymał: 99,55 zł (100 zł + 0,25 zł - 0,70 zł).

Obligacje 4-letnie COI

Kapitalizacja odsetek: brak

Wypłata odsetek: co roku

Anna Wiśniewska 01.01.2025 r. kupiła jedną obligację COI0 za 100 zł.

Pierwszy rok:

Na koniec pierwszego roku (31.12.2025 r.) naliczono odsetki w wysokości 6,00 zł, które zostały wypłacone inwestorce. Kwotę 6,00 zł pomniejszono o 19% podatek Belki. Do wypłaty trafiło więc 4,86 zł.

Drugi rok:

W trakcie drugiego roku (31.01.2026 r.) Anna postanowiła zakończyć oszczędzanie i złożyła dyspozycję przedterminowego wykupu. Narosłe odsetki wyniosły 0,50 zł, a opłata za wykup ustalona dla COI wyniosła 2,00 zł. Jeśli naliczone odsetki są mniejsze od opłaty za wykup, to podatek Belki nie jest naliczany. W związku z tym:

Kwota do wypłaty została pomniejszona o różnicę między opłatą a odsetkami (0,50 zł). Anna otrzymała: 98,50 zł (100 zł + 0,50 zł - 2,00 zł).

Obligacje 10-letnie EDO

Kapitalizacja odsetek: roczna

Wypłata odsetek: przy wykupie obligacji

Anna Wiśniewska 01.07.2025 r. kupiła jedną obligację EDO za 100 zł.

Pierwszy okres odsetkowy:

Po pierwszym roku (01.07.2026 r.) naliczono odsetki w wysokości 7,00 zł, które zostały dodane do wartości nominalnej. Nowa wartość obligacji wyniosła 107,00 zł.

Drugi okres odsetkowy:

W trakcie drugiego roku (15.09.2026 r.) Anna postanowiła zakończyć oszczędzanie i złożyła dyspozycję przedterminowego wykupu. Do dnia likwidacji narosło w sumie 8,00 zł (7 zł + 1 zł) odsetek. Opłata za wykup wyniosła 3,00 zł i została odjęta od kwoty narosłych odsetek. Anna otrzymała:

105 zł = 100 zł (nominał) + 8 zł (odsetki) - 3 zł (opłata). Zysk wyniósł 5 zł i został on opodatkowany 19% podatkiem Belki. Wyniósł on 0,95 zł. Anna na konto otrzymała 104,05 zł.

Ile dni trwa przedterminowy wykup obligacji? Dowiesz się o tym w artykule: Przedterminowy wykup obligacji - ile trwa?

Zapraszamy również do zapoznania się z naszymi pozostałymi artykułami:

• Promocje i darmowe pieniądze - dlaczego banki oferują kasę
• Mastercard Bezcenne Chwile - opis programu, promocje, nagrody
• Promocje bankowe za otwarcie konta
• Najdroższe monety rzymskie - Aureus Brutusa i sestercjusz Hadriana
• Obliczanie oprocentowania lokat - wzór na odsetki od lokaty